Papa Francisco y Finanzas
Para entender al Papa Francisco, uno podría hacer bien en comenzar con su lema papal, Miserando atque eligendo («tener misericordia y elegir»), que se toma prestado de un comentario sobre los Evangelios, específicamente, la historia de Jesús llamando a Mateo, el recaudador de impuestos, para ser su discípulo.
Matthew era un profesional de las finanzas de su tiempo. Mientras era judío, operaba en el ambiente del conquistador Imperio Romano en la recaudación de impuestos del pueblo. Matthew podría haberse convencido de que estaba realizando un valioso servicio financiero para su comunidad. Pero Jesús mismo no rehúye llamar a Mateo un «pecador». El mandato de Jesús a Mateo de «seguirlo» fue escandaloso precisamente porque los recaudadores de impuestos tenían una reputación horrible y eran conocidos por engañar a sus correrturistas con su dinero.
Dos mil años después, la profesión financiera no tiene mayor estima, y no sin razón. La ética ha sido enfatizada por organismos reguladores, grupos comerciales y organizaciones profesionales a lo largo de los años, pero eso todavía no ha desautorizado completamente a los inversionistas de la noción de que los profesionales de las finanzas están haciendo un dinero gratis a su cargo. Cada vez más conscientes de que su asesor financiero de confianza era ante todo un vendedor, los inversores minoristas han comenzado a presionar para que se establezcan acuerdos de tarifa plana, y la regla fiduciaria parece estar establecida para expandirse en un futuro próximo.
Ahora hay un impulso saludable para construir una asociación entre inversionista y asesor, y para hacer lo correcto dentro del mundo de las finanzas para ayudar a construir confianza entre las partes. No por casualidad, hay un impulso similar para hacer lo correcto en las propias inversiones. La inversión responsable, ampliamente considerada, es un esfuerzo por extender los principios éticos a la decisión misma de qué inversiones perseguir. La inversión responsable puede asumir cualquier número de formas, desde pantallas negativas hasta invertir de impacto, pero el objetivo es el mismo: la coherencia entre las creencias y la cartera, y en consecuencia construir una relación de confianza entre el inversor y la sociedad en general.
Sin embargo, hoy en día, la desconexión entre los mercados y la economía real no podría ser más pronunciada. Desde 2009, los mercados han tenido su carrera de toros más larga de la historia, pero los beneficios no se han compartido por igual. Por muchas medidas de desigualdad, la sociedad ha retrocedido. Las bajas tasas de interés, si bien podrían beneficiar al rico que toma el riesgo, sólo benefician indirectamente al empleado con salarios por hora con apenas dinero para pagar la comida, el alquiler y el cuidado de niños. Con muy pocos activos para publicar como garantía y con perfiles de crédito riesgosos, los pobres tendrían la suerte de tener acceso a préstamos baratos o líneas de crédito. Mientras tanto, ganan poco interés en cualquier dinero que consigan ahorrar.
Incluso hoy en día, a pesar de que 40 millones de personas no han funcionado debido a la pandemia COVID-19, el S&P 500 se ha unido rápidamente de sus mínimos de pandemia. Si bien se podría argumentar fácilmente que el mercado de valores definitivamente no es toda la economía, una perspectiva informada por la fe cristiana encontraría esta discrepancia rallando en la conciencia. ¿Cómo es que las personas con activos siguen beneficiándose mientras decenas de millones de personas están luchando más que nunca?
La inversión rara vez se asocia con la justicia o la misericordia, y ahí radica el problema. Si cada actividad económica es moral, ninguna inversión es neutral en el valor. El Papa Benedicto resumió la enseñanza del Papa Juan Pablo II sobre el tema de esta manera: «La inversión siempre tiene importancia moral, así como económica». El Papa Francisco lo dijo de esta manera: «Cada decisión económica significativa tomada en una parte del mundo tiene repercusiones en todas partes». La dificultad de evaluar tales impactos no justifica la inversión poco ética, sino que sólo subraya la necesidad de una gran honestidad y transparencia por parte de las empresas y, como un ejemplo, el valioso trabajo que muchas agencias de calificación ESG están llevando a cabo actualmente.
Francisco explica que es posible dirigir nuestra sofisticación y tecnología moderna hacia un programa de inversión que sea inherentemente misericordioso. Al igual que Jesús en el Evangelio, los profesionales de las finanzas también deben «elegir y mostrar misericordia». Miles de millones de personas dependen de una economía sana, de un sistema financiero que funcione bien y de una sociedad inclusiva, es decir, que avance en el desarrollo humano. Todos se benefician cuando nuestro sistema financiero, de arriba abajo, refleja un enfoque misericordioso y centrado en la persona. En última instancia, esto requiere un esfuerzo concertado de todos los participantes de la industria para construir un sistema de este tipo, en una asociación entre los profesionales de las finanzas y las partes interesadas.