Pape François et Finances
Pour comprendre le pape François, on pourrait bien commencer par sa devise papale, Miserando atque eligendo (« voir la miséricorde et le choix), qui est emprunté à un commentaire sur les Évangiles, en particulier, l’histoire de Jésus appelant Matthieu, le collecteur d’impôts, pour être son disciple.
Matthew était un professionnel de la finance de son temps. Alors qu’il était juif, il a travaillé dans le milieu de l’Empire romain conquérant à la collecte des impôts du peuple. Matthew aurait pu se convaincre qu’il effectuait un précieux service financier pour sa communauté. Mais Jésus lui-même n’hésite pas à appeler Matthieu un « pécheur ». L’ordre de Jésus à Matthieu de le « suivre » était scandaleux précisément parce que les percepteurs d’impôts avaient une réputation terrible et étaient connus pour tromper leurs co-religionnistes de leur argent.
Deux mille ans plus tard, la profession financière n’est pas tenue en plus grande estime, et non sans raison. L’éthique a été soulignée par les organismes de réglementation, les groupes commerciaux et les organisations professionnelles au fil des ans, mais cela n’a pas encore complètement désabusé les investisseurs de l’idée que les professionnels de la finance font un argent gratuit à leurs frais. De plus en plus conscients que leur conseiller financier de confiance était d’abord et avant tout un vendeur, les investisseurs de détail ont commencé à faire pression pour des arrangements forfaitaires, et la règle fiduciaire semble prête à prendre de l’expansion dans un proche avenir.
Il ya une poussée saine maintenant pour construire un partenariat entre l’investisseur et le conseiller, et de faire ce qui est juste dans le monde de la finance pour aider à construire la confiance entre les parties. Ce n’est pas un hasard si l’on pousse à faire ce qui est juste dans les investissements eux-mêmes. L’investissement responsable, largement considéré, est un effort pour étendre les principes éthiques à la décision même de ce que les investissements à poursuivre. L’investissement responsable peut prendre n’importe quel nombre de formes, des écrans négatifs à l’investissement d’impact, mais l’objectif est le même : la cohérence entre ses croyances et son portefeuille, et par conséquent pour établir une relation de confiance entre l’investisseur et la société dans son ensemble.
Pourtant, aujourd’hui, la déconnexion entre les marchés et l’économie réelle ne pouvait pas être plus prononcée. Depuis 2009, les marchés ont connu leur plus longue course à la hausse de l’histoire, mais les avantages n’ont pas été partagés à parts égales. Par de nombreuses mesures d’inégalité, la société a régressé. Les faibles taux d’intérêt, bien qu’ils puissent profiter au riche preneur de risques, ne profitent qu’indirectement à l’employé à salaire horaire qui a à peine assez d’argent pour payer la nourriture, le loyer et la garde d’enfants. Avec très peu d’actifs à afficher en garantie et avec des profils de crédit risqués, les pauvres auraient la chance d’avoir accès à des prêts bon marché ou des lignes de crédit. Pendant ce temps, ils gagnent peu d’intérêt sur l’argent qu’ils ne parviennent à économiser.
Aujourd’hui encore, malgré 40 millions de personnes sans emploi en raison de la pandémie de COVIDE-19, le S&P 500 s’est rapidement rallié à ses plus bas niveaux de pandémie. Alors que l’on pourrait facilement soutenir que le marché boursier n’est certainement pas l’économie entière, une perspective éclairée par la foi chrétienne trouverait cet écart râper sur la conscience. Comment se fait-il que ceux qui ont des actifs continuent d’en bénéficier alors que des dizaines de millions de personnes sont plus que jamais en difficulté?
L’investissement est rarement associé à la justice ou à la miséricorde, et c’est là que réside le problème. Si chaque activité économique est morale, aucun investissement n’est neutre en valeur. Le pape Benoît XVI a résumé ainsi l’enseignement du pape Jean-Paul II sur le sujet : « L’investissement a toujours une signification morale et économique. » Le pape François l’a dit ainsi : « Chaque décision économique significative prise dans une partie du monde a des répercussions partout ailleurs. » La difficulté d’évaluer ces impacts n’excuse pas l’investissement contraire à l’éthique, mais souligne seulement la nécessité d’une grande honnêteté et transparence de la part des entreprises et, à titre d’exemple, du travail précieux que de nombreuses agences de notation ESG accomplissent actuellement.
François explique qu’il est possible d’orienter notre sophistication moderne et notre technologie vers un programme d’investissement qui est intrinsèquement miséricordieux. Comme Jésus dans l’Évangile, les professionnels de la finance doivent aussi « choisir et faire preuve de miséricorde ». Des milliards de personnes dépendent d’une économie saine, d’un système financier qui fonctionne bien et d’une société inclusive, c’est-à-dire d’une société qui favorise le développement humain. Tout le monde en profite lorsque notre système financier, de haut en bas, reflète une approche miséricordieuse et centrée sur la personne. En fin de compte, il faut un effort concerté de la part de tous les participants de l’industrie pour construire un tel système, dans le cadre d’un partenariat entre les professionnels de la finance et les intervenants.